Les difficultés de financement modifient le sentiment du marché immobilier

Le dernier indicateur de sentiment de Kirchhoff révèle une baisse significative du moral des investisseurs vis-à-vis des valeurs immobilières, avec un recul à 24,6 points, contre 53,3 points au premier semestre 2025. Les fortes tensions sur le financement et la faiblesse de l'activité transactionnelle contribuent à ce repli. Malgré ces difficultés, le secteur de l'immobilier résidentiel conserve le profil risque/rendement le plus favorable, ce qui maintient l'optimisme quant à sa croissance à moyen terme.

Les valeurs immobilières ont sous-performé par rapport au DAX, affichant une perte moyenne de près de 8 % sur six mois. Le coût élevé du financement demeure un problème persistant, affectant aussi bien l'immobilier résidentiel que commercial. Un potentiel de reprise existe cependant, les actions se négociant actuellement environ 46,8 % en dessous de leur valeur nette d'actif, ce qui laisse entrevoir une marge de hausse une fois la situation stabilisée.

Les analystes soulignent que les coûts de financement élevés et les contraintes réglementaires constituent les principaux obstacles du secteur. À long terme, les enjeux de durabilité et les exigences en matière d'ESG devraient prendre une importance croissante. Malgré ces difficultés, les perspectives laissent entrevoir des opportunités une fois que les conditions de marché se seront normalisées.