par Jacquet Metal Service (EPA:JCQ)
Informations privilégiées / Communiqué sur comptes, résultats
COMMUNIQUÉ DE PRESSE
Résultats du 1er semestre 2026
09.09.2026 - 18H00 CEST
Chiffre d’affaires : 1 001 m€ (+1,4 % vs S1 2025)
EBITDA courant : 60 m€ (6 % du chiffre d'affaires vs 4,9 % au S1 2025)
Cash-flow d’exploitation : 54 m€
Au 1er semestre 2026, le Groupe a évolué dans un climat d’incertitude persistant, renforcé par les tensions géopolitiques notamment au Moyen-Orient.
Dans cet environnement, le Groupe a su préserver ses performances opérationnelles.
Les divisions JACQUET et STAPPERT, spécialisées dans la distribution d’aciers inoxydables, ont d’une manière générale plutôt bien évolué sur leurs marchés.
Les volumes distribués par JACQUET sont supérieurs de +10,1 % à ceux du 1er semestre 2025, bénéficiant notamment du dynamisme de la division en Amérique du Nord, soutenu par sa politique d’investissement.
Pour sa part, STAPPERT enregistre des volumes en hausse de +4,7% sur la même période.
La division IMS group, spécialisée dans la distribution d’aciers mécaniques, reste pénalisée par le marché allemand, toujours difficile, dans un contexte européen par ailleurs un peu mieux orienté. Les volumes distribués par IMS group sont ainsi inférieurs de -4,4 % par rapport au 1er semestre 2025.
Les ventes du Groupe s’élèvent à 1 milliard d’euros pour le 1er semestre, supérieures de +1,4 % à celles enregistrées un an auparavant et la marge brute représente 25,1 % du chiffre d’affaires contre 23,6 % au 1er semestre 2025.
L’EBITDA courant s’établit à 60 millions d’euros, représentant 6 % du chiffre d’affaires contre 4,9% au 1er semestre 2025 et le Résultat Net Part du Groupe à 22 millions d’euros.
Fin juin 2026, le Groupe a généré 54 millions d’euros de cash-flow d’exploitation, les capitaux propres s’élèvent à 677 millions d’euros et le ratio d’endettement net sur capitaux propres (gearing) à 21 % (stable par rapport à fin 2025).
Au 1er semestre 2026, les investissements ont représenté 30 millions d’euros, principalement liés à deux acquisitions foncières en Espagne, à Saragosse et à Valence, opérés par la division IMS group, et à la construction à Chengdu (Chine) d’un centre de distribution qui permettra à moyen terme à JACQUET de tripler ses capacités de distribution dans cette province.
En mai 2026, avec l’acquisition de la société espagnole SABATER Fundimol (chiffre d’affaires : 11 millions d’euros), la division IMS group a renforcé son pôle aluminium qui représente dorénavant 10% environ de son activité.
Enfin, le Groupe vient tout juste de finaliser l’acquisition de la société américaine Energy Steel Products, spécialisée dans la distribution de produits longs inoxydables (chiffre d’affaires : 25 millions d’euros). Cette société, qui opère depuis Houston et Chicago, vient renforcer le réseau de distribution de la division JACQUET en Amérique du Nord. Avec cette acquisition, cette région représente désormais 38 % environ de l’activité de la division.
La conjoncture des prochains trimestres devrait ressembler à celle observée depuis le début de l’année. Dans ce contexte marqué par une visibilité réduite, le Groupe s’attachera à gérer rigoureusement ses équilibres financiers, tout en poursuivant sa politique d’investissement et de développement.
Résultats du 1er semestre 2026
Le Conseil d’administration du 9 septembre 2026 présidé par Éric Jacquet a arrêté les comptes consolidés établis au 30 juin 2026 ayant fait l’objet d’un examen limité des Commissaires aux comptes.
| T2 2026 | T2 2025 | S1 2026 | S1 2025 | |
|---|---|---|---|---|
| m€ Chiffre d’affaires | 499 | 476 | 1 001 | 987 |
| Variation 2026 vs 2025 | +4,8 % | +1,4 % | ||
| Effet prix | +2,1 % | -0,3 % | ||
| Effet volume | +2,3 % | +1,5 % | ||
| Effet périmètre | +0,4 % | +0,2 % | ||
| Marge brute | 127 | 113 | 251 | 232 |
| en % du chiffre d'affaires | 25,5 % | 23,7 % | 25,1 % | 23,6 % |
| EBITDA courant * | 31 | 24 | 60 | 48 |
| en % du chiffre d'affaires | 6,3 % | 5,0 % | 6,0 % | 4,9 % |
| Résultat Opérationnel Courant * | 21 | 14 | 40 | 29 |
| en % du chiffre d'affaires | 4,2 % | 3,0 % | 4,0 % | 2,9 % |
| Résultat opérationnel | 24 | 15 | 44 | 29 |
| Résultat net part du Groupe | 14 | 4 | 22 | 6 |
* Ajusté des éléments non-récurrents.
Le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 1 001 millions d’euros, supérieur de 1,4 % à celui du 1er semestre 2025 avec les effets suivants :
- volumes distribués : +1,5 % (T1 +0,8 % ; T2 +2,3 %) ;
- prix : -0,3 % (T1 -2,4 % ; T2 +2,1 % et +3,2 % vs T1 2026) ;
- périmètre : +0,2 % (T2 +0,4 %) avec l’acquisition de SABATER Fundimol en mai 2026.
La marge brute s’élève à 251 millions d’euros et représente 25,1 % du chiffre d’affaires (T1 24,7 % ; T2 25,5 %) contre 232 millions d’euros au 1er semestre 2025 (23,6 % du chiffre d’affaires).
Les charges opérationnelles courantes* s'élèvent à 191 millions d'euros, en hausse de 3,8 % par rapport à celles du 1er semestre 2025.
Les mesures visant à adapter la structure de la division IMS group ont généré des économies de l’ordre de 3,4 millions d’euros au 1er semestre 2026, après 4 millions d'euros déjà réalisées en 2025. Au total, ces mesures généreront des économies annuelles d’environ 10 millions d’euros (dont les pleins effets sont attendus en 2028).
* hors amortissements (21) m€ et provisions 1 m€
L’EBITDA courant s’établit ainsi à 60 millions d’euros et représente 6 % du chiffre d’affaires contre 48 millions d’euros au 1er semestre 2025 (4,9 % du chiffre d’affaires).
Le Résultat Opérationnel Courant s’élève quant à lui à 40 millions d’euros (4 % du chiffre d’affaires).
Le Résultat Net Part du Groupe est de 22 millions d’euros, contre 6 millions d’euros au 1er semestre 2025.
Structure financière au 30 juin 2026
Au 1er semestre 2026, le Groupe a généré un flux de trésorerie d’exploitation positif de 54 millions d’euros.
Le Besoin en Fonds de Roulement opérationnel s’élève à 565 millions d’euros (30,3 % du chiffre d’affaires) contre 537 millions d’euros fin 2025 (29,2 % du chiffre d’affaires), avec sur la période des stocks en hausse de 21 millions d’euros (590 millions d'euros fin juin 2026 par rapport à 569 millions d’euros fin 2025).
Après financement des investissements, l’endettement net s’élève à 143 millions d’euros pour des capitaux propres de 677 millions d’euros soit un ratio d’endettement net (gearing) de 21 %, stable par rapport à fin 2025.
Fin juin 2026, la trésorerie s’élève à 179 millions d’euros et les lignes de crédit à 727 millions d’euros (dont 405 millions d'euros non utilisés).
Résultats du 1er semestre 2026 par division
JACQUET METALS décline son offre au travers d’un portefeuille de 3 divisions, chacune s’adressant à des clients et marchés spécifiques :
Tôles quarto inox
Produits longs inox
Métaux pour la mécanique
| m€ | JACQUET Tôles quarto inox | STAPPERT Produits longs inox | IMS group Métaux pour la mécanique |
|---|---|---|---|
| T2 2026 Chiffre d'affaires | 131 | 137 | 235 |
| Variation 2026 vs 2025 | +17,3 % | +5,6 % | -1,7 % |
| Effet prix | +5,1 % | -1,7 % | +2,7 % |
| Effet volume | +12,2 % | +7,3 % | -5,2 % |
| Effet périmètre | n.a. | n.a. | +0,8 % |
| EBITDA courant1 2 | 11 | 7 | 6 |
| en % du chiffre d'affaires | 8,6 % | 4,9 % | 2,6 % |
| Résultat Opérationnel Courant2 | 9 | 6 | 4 |
| en % du chiffre d'affaires | 7,1 % | 4,7 % | 1,6 % |
| m€ | JACQUET Tôles quarto inox | STAPPERT Produits longs inox | IMS group Métaux pour la mécanique |
|---|---|---|---|
| S1 2026 Chiffre d'affaires | 255 | 277 | 476 |
| Variation 2026 vs 2025 | +9,5 % | +1,6 % | -2,6 % |
| Effet prix | -0,6 % | -3,1 % | +1,5 % |
| Effet volume | +10,1 % | +4,7 % | -4,4 % |
| Effet périmètre | n.a. | n.a. | +0,4 % |
| EBITDA courant1 2 | 22 | 14 | 11 |
| en % du chiffre d'affaires | 8,5 % | 5,1 % | 2,3 % |
| Résultat Opérationnel Courant2 | 18 | 13 | 8 |
| en % du chiffre d'affaires | 7,0 % | 4,8 % | 1,7 % |
1 Hors impacts IFRS 16. Au 30 juin 2026, les activités hors divisions (essentiellement holdings et foncières) et l’application de la norme IFRS 16 - Contrats de location contribuent à l'EBITDA courant pour respectivement 3 millions d’euros et 10 millions d’euros. 2 Ajusté des éléments non-récurrents.
n.a. : Non applicable.
JACQUET
La division est spécialisée dans la distribution de tôles quarto en aciers inoxydables. Elle réalise 59 % de son activité en Europe et 35 % en Amérique du Nord.
Le chiffre d’affaires s’établit à 255 millions d’euros contre 233 millions d’euros au 1er semestre 2025 soit une évolution de +9,5 % :
- volumes distribués : +10,1 % (T1 +8,2 % ; T2 +12,2 %) ;
- prix : -0,6 % (T1 -5,8 % ; T2 +5,1 % et +4,0 % vs T1 2026).
La marge brute s’élève à 79 millions d’euros et représente 31,1 % du chiffre d’affaires contre 65 millions d’euros au 1er semestre 2025 (28,0% du chiffre d’affaires).
L’EBITDA courant s’élève à 22 millions d’euros représentant 8,5 % du chiffre d’affaires contre 12 millions d’euros au 1er semestre 2025 (5,0 % du chiffre d’affaires).
Enfin, la division vient tout juste de finaliser l’acquisition de la société américaine Energy Steel Products, spécialisée dans la distribution de produits longs inoxydables (chiffre d’affaires : 25 millions d’euros). Cette société, qui opère depuis Houston et Chicago, vient renforcer le réseau de distribution de la division JACQUET en Amérique du Nord.
Avec cette acquisition, cette région du monde représente 38 % environ de l’activité de la division.
| m€ | T2 2026 | T2 2025 | S1 2026 | S1 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 130,7 | 111,4 | 255,3 | 233,1 |
| Variation 2026 vs 2025 | +17,3 % | +9,5 % | ||
| Effet prix | +5,1 % | -0,6 % | ||
| Effet volume | +12,2 % | +10,1 % | ||
| Marge brute | 40,9 | 32,0 | 79,3 | 65,3 |
| en % du chiffre d'affaires | 31,3 % | 28,7 % | 31,1 % | 28,0 % |
| EBITDA courant | 11,2 | 5,3 | 21,8 | 11,7 |
| en % du chiffre d'affaires | 8,6 % | 4,7 % | 8,5 % | 5,0 % |
| Résultat Opérationnel Courant | 9,3 | 3,3 | 17,9 | 7,7 |
| en % du chiffre d'affaires | 7,1 % | 3,0 % | 7,0 % | 3,3 % |
STAPPERT
La division est spécialisée dans la distribution de produits longs inoxydables principalement en Europe. Elle réalise 41 % de ses ventes en Allemagne, 1er marché européen.
Le chiffre d’affaires s’établit à 277 millions d’euros contre 273 millions d’euros au 1er semestre 2025 soit une évolution de +1,6 % :
- volumes distribués : +4,7 % (T1 +2,3 % ; T2 +7,3 %) ;
- prix : -3,1 % (T1 -4,3 % ; T2 -1,7 % et +2,5 % vs T1 2026).
La marge brute s’élève à 60 millions d’euros et représente 21,5 % du chiffre d’affaires contre 58 millions d’euros au 1er semestre 2025 (21,1 % du chiffre d’affaires).
L’EBITDA courant s’élève à 14 millions d’euros représentant 5,1 % du chiffre d’affaires contre 14 millions d'euros au 1er semestre 2025 (5,1 % du chiffre d’affaires).
| m€ | T2 2026 | T2 2025 | S1 2026 | S1 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 136,8 | 129,5 | 277,5 | 273,1 |
| Variation 2026 vs 2025 | +5,6 % | +1,6 % | ||
| Effet prix | -1,7 % | -3,1 % | ||
| Effet volume | +7,3 % | +4,7 % | ||
| Marge brute | 29,7 | 27,2 | 59,7 | 57,7 |
| en % du chiffre d'affaires | 21,7 % | 21,0 % | 21,5 % | 21,1 % |
| EBITDA courant | 6,7 | 5,4 | 14,1 | 13,9 |
| en % du chiffre d'affaires | 4,9 % | 4,1 % | 5,1 % | 5,1 % |
| Résultat Opérationnel Courant | 6,4 | 5,6 | 13,4 | 13,5 |
| en % du chiffre d'affaires | 4,7 % | 4,3 % | 4,8 % | 4,9 % |
IMS group
La division est spécialisée dans la distribution de métaux pour la mécanique le plus souvent sous forme de produits longs. Elle réalise 35 % de ses ventes en Allemagne, 1er marché européen.
Le chiffre d’affaires s’établit à 476 millions d'euros contre 488 millions d’euros au 1er semestre 2025 soit une évolution de -2,6 % :
- volumes distribués : -4,4 % (T1 -3,7 % ; T2 -5,2 %) ;
- prix : +1,5 % (T1 +0,3 % ; T2 +2,7 % et +3,2 % vs T1 2026) ;
- périmètre : +0,4 % (T2 +0,8 %) avec l’acquisition de SABATER Fundimol en mai 2026.
La marge brute s’élève à 112 millions d’euros et représente 23,6 % du chiffre d’affaires contre 109 millions d’euros au 1er semestre 2025 (22,4 % du chiffre d’affaires).
Les mesures visant à adapter la structure de la division IMS group ont généré des économies de l’ordre de 3,4 millions d’euros au 1er semestre 2026, après 4 millions d'euros déjà réalisées en 2025. Au total, ces mesures généreront des économies annuelles d’environ 10 millions d’euros (dont les pleins effets sont attendus en 2028).
L’EBITDA courant s’élève à 11 millions d’euros représentant 2,3 % du chiffre d’affaires contre 9 millions d'euros au 1er semestre 2025 (1,8 % du chiffre d’affaires).
En mai 2026, avec l’acquisition de la société espagnole SABATER Fundimol (chiffre d’affaires : 11 millions d’euros), la division IMS group a renforcé son pôle aluminium qui représente dorénavant 10% environ de son activité.
| m€ | T2 2026 | T2 2025 | S1 2026 | S1 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 234,8 | 238,8 | 476,0 | 488,4 |
| Variation 2026 vs 2025 | -1,7 % | -2,6 % | ||
| Effet prix | +2,7 % | +1,5 % | ||
| Effet volume | -5,2 % | -4,4 % | ||
| Effet périmètre | +0,8 % | +0,4 % | ||
| Marge brute | 56,7 | 53,8 | 112,4 | 109,5 |
| en % du chiffre d'affaires | 24,1 % | 22,5 % | 23,6 % | 22,4 % |
| EBITDA courant | 6,1 | 4,9 | 11,1 | 8,9 |
| en % du chiffre d'affaires | 2,6 % | 2,0 % | 2,3 % | 1,8 % |
| Résultat Opérationnel Courant | 3,8 | 3,4 | 8,3 | 6,4 |
| en % du chiffre d'affaires | 1,6 % | 1,4 % | 1,7 % | 1,3 % |
États de synthèse du compte de résultat consolidé
Les résultats au 30 juin 2026 sont comparés aux résultats disponibles dans le communiqué du 1er semestre 2025 et dans le Document d’Enregistrement Universel 2025 déposé auprès de l’Autorité des Marchés Financiers le 23 avril 2026 (n° de dépôt D.26-0283).
| k€ | S1 2026 | S1 2025 |
|---|---|---|
| Chiffre d’affaires | 1 000 969 | 986 683 |
| Marge brute | 251 374 | 232 448 |
| en % du chiffre d'affaires | 25,1 % | 23,6 % |
| Charges opérationnelles | (191 108) | (184 103) |
| Dotation nette aux amortissements | (20 933) | (21 780) |
| Dotation nette aux provisions | 994 | 2 345 |
| Résultat des cessions d'actifs immobilisés | 3 249 | 102 |
| Autres produits et charges non courants | - | - |
| Résultat opérationnel | 43 576 | 29 012 |
| Résultat financier | (9 528) | (11 692) |
| Résultat avant impôts | 34 048 | 17 320 |
| Impôts sur les résultats | (9 727) | (10 029) |
| Résultat net consolidé | 24 321 | 7 291 |
| Résultat net part du Groupe | 22 452 | 6 403 |
| Résultat net part du Groupe par action émise (en €) | 1,07 | 0,30 |
| Résultat opérationnel | 43 576 | 29 012 |
| Eléments non récurrents et résultat de cession | (3 249) | (102) |
| Résultat Opérationnel Courant | 40 327 | 28 910 |
| en % du chiffre d'affaires | 4,0 % | 2,9 % |
| Dotation nette aux amortissements | 20 933 | 21 780 |
| Dotation nette aux provisions | (994) | (2 345) |
| Eléments non récurrents | - | - |
| EBITDA courant | 60 266 | 48 345 |
| en % du chiffre d'affaires | 6,0 % | 4,9 % |
Chiffre d'affaires
Le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 1 001 millions d’euros, supérieur de +1,4 % à celui du 1er semestre 2025.
| m€ | T2 2026 | T2 2025 | S1 2026 | S1 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 499 | 476 | 1 001 | 987 |
| Variation 2026 vs 2025 | +4,8 % | +1,4 % | ||
| Effet prix | +2,1 % | -0,3 % | ||
| Effet volume | +2,3 % | +1,5 % | ||
| Effet périmètre | +0,4 % | +0,2 % |
Les différents effets sont calculés comme suit :
- effet volume = (Vn - Vn-1) × Pn-1 avec V = volumes et P = prix de vente moyen converti en euro au taux de change moyen ;
- effet prix = (Pn - Pn-1) × Vn ; - effet de change est inclus dans l’effet prix. Il n’a pas d’impact significatif au 30 juin 2026 ; - effet de périmètre / opérations de l’exercice N :
- acquisitions : l’effet périmètre correspond à la contribution (volumes et chiffre d’affaires) de l’entité acquise depuis la date d’acquisition,
- cessions : l’effet périmètre correspond à la contribution (volumes et chiffre d’affaires) en N-1 de l’entité cédée depuis la date de cession -1 an ;
- effet de périmètre / opérations de l’exercice précédent N-1 :
- acquisitions : l’effet périmètre correspond à la contribution (volumes et chiffre d’affaires) de l’entité acquise au 1er janvier N jusqu’à la date anniversaire en N de l’acquisition,
- cessions : l’effet périmètre correspond à la contribution (volumes et chiffre d’affaires) en N-1 de l’entité cédée depuis le 1er janvier N-1 jusqu’à la date de cession.
La répartition géographique du chiffre d’affaires est la suivante :
Asie / Autres 2 % Allemagne 30 %
Autres Europe 27 %
France 10 %
Pays-Bas 7 %
Espagne 7 %
Amérique du Nord 9 %
Italie 8 %
Marge brute
La marge brute s’élève à 251 millions d’euros et représente 25,1 % du chiffre d’affaires contre 232 millions d’euros au 1er semestre 2025 (23,6 % du chiffre d’affaires).
| m€ | T2 2026 | T2 2025 | S1 2026 | S1 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 499 | 476 | 1 001 | 987 |
| Coût des ventes | (371) | (363) | (750) | (754) |
| Dont achats consommés | (366) | (368) | (743) | (766) |
| Dont dépréciation des stocks | (6) | 5 | (7) | 11 |
| Marge brute | 127 | 113 | 251 | 232 |
| en % du chiffre d’affaires | 25,5 % | 23,7 % | 25,1 % | 23,6 % |
Résultat opérationnel
Les charges opérationnelles courantes* s'élèvent à 191 millions d'euros, en hausse de 3,8 % par rapport à celles du 1er semestre 2025.
Les mesures visant à adapter la structure de la division IMS group ont généré des économies de l’ordre de 3,4 millions d’euros au 1er semestre 2026. Au total, ces mesures généreront des économies annuelles d’environ 10 millions d’euros (dont les pleins effets sont attendus en 2028).
* hors amortissements (21) m€ et provisions 1 m€
Les charges opérationnelles courantes se décomposent ainsi :
- charges de personnel (107 millions d’euros) ;
- autres charges (84 millions d’euros) composées principalement de charges variables (transports, consommables, énergies, maintenance, etc.) et pour le reste de charges fixes (honoraires, assurances, etc.).
L’EBITDA courant s’établit ainsi à 60 millions d’euros et représente 6,0 % du chiffre d’affaires contre 48 millions d’euros au 1er semestre 2025 (4,9 % du chiffre d’affaires) ; il n’est retraité d’aucun élément non récurrent.
Les amortissements s’élèvent à 21 millions d’euros, en ce compris 9 millions d’euros d’amortissements de droits d’utilisation (en application de la norme IFRS 16).
Le Résultat Opérationnel Courant s’élève à 40 millions d’euros (4,0 % du chiffre d’affaires). Le Résultat opérationnel, après intégration d’un produit sur cession d’actifs immobilisés de 3,2 millions d’euros lié principalement à la vente d’un site en Allemagne, s’établit à 44 millions d'euros.
Résultat financier
Le résultat financier représente une charge de 10 millions d’euros, contre 12 millions d'euros au 1er semestre 2025.
Le taux moyen de l’endettement brut au 30 juin 2026 (sur 12 mois glissants) est de 4,3 % (endettement brut moyen : 335 millions d'euros), contre 4,6 % en 2025 (endettement brut moyen 2025 : 397 millions d'euros).
| m€ | T2 2026 | T2 2025 | S1 2026 | S1 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Coût de l'endettement net | (3,6) | (5,3) | (7,3) | (9,7) |
| Autres éléments financiers | (1,1) | (0,5) | (2,2) | (2,0) |
| Résultat financier | (4,8) | (5,8) | (9,5) | (11,7) |
Résultat net
Le Résultat net part du Groupe s’établit à 22,5 millions d’euros, contre 6,4 millions d’euros au 1er semestre 2025.
Au 1er semestre 2026, le taux d'impôt moyen ressort à 28,6 %.
| m€ | T2 2026 | T2 2025 | S1 2026 | S1 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Résultat avant impôts | 19,3 | 8,7 | 34,0 | 17,3 |
| Impôts sur les résultats | (4,8) | (4,3) | (9,7) | (10,0) |
| Taux d'impôt | 25,1 % | 49,8 % | 28,6 % | 57,9 % |
| Résultat net consolidé | 14,5 | 4,4 | 24,3 | 7,3 |
| Part des minoritaires | (0,9) | (0,2) | (1,9) | (0,9) |
| Résultat net part du Groupe | 13,6 | 4,1 | 22,5 | 6,4 |
| en % du chiffre d'affaires | 2,7 % | 0,9 % | 2,2 % | 0,6 % |
Événements postérieurs à la clôture
Néant.
États de synthèse de la situation financière consolidée
Bilan
| m€ | 30.06.26 | 31.12.25 |
|---|---|---|
| Écarts d'acquisition | 73 | 70 |
| Actif immobilisé net | 271 | 254 |
| Droits d’utilisation | 64 | 66 |
| Stocks nets | 590 | 569 |
| Clients nets | 274 | 186 |
| Autres actifs | 99 | 98 |
| Trésorerie | 179 | 179 |
| Total Actif | 1 550 | 1 421 |
| Capitaux propres | 677 | 654 |
| Provisions (y.c provisions pour engagements sociaux) | 77 | 79 |
| Fournisseurs | 299 | 217 |
| Dettes financières | 322 | 319 |
| Autres passifs | 102 | 78 |
| Obligations locatives | 72 | 74 |
| Total Passif | 1 550 | 1 421 |
Besoin en fonds de roulement
Au 30 juin 2026, le Besoin en Fonds de Roulement opérationnel s’élève à 565 millions d’euros (30,3 % du chiffre d’affaires) contre 537 millions d’euros fin 2025 (29,2 % du chiffre d’affaires), avec sur la période des stocks en hausse de 21 millions d’euros (590 millions d'euros fin juin 2026 par rapport à 569 millions d’euros fin 2025).
Le Besoin en Fonds de Roulement intègre une provision de l’ordre de 5 millions d’euros au titre du mécanisme européen d’ajustement carbone aux frontières (MACF). Entré en vigueur début 2026, les modalités de taxation ne sont encore que partiellement définies par le régulateur. En conséquence, si les filiales du Groupe concernées par ce mécanisme s’efforcent d’intégrer progressivement cette charge dans leurs prix de vente, il ne s’agit pour l’instant que d’une estimation. Cette taxe sera payée pour la première fois en 2027.
| m€ | 30.06.26 | 31.12.25 | Variations |
|---|---|---|---|
| Stocks nets | 590 | 569 | +21 |
| Nombre de jours de vente1 | 187 | 189 | |
| Clients nets | 274 | 186 | +89 |
| Nombre de jours de vente | 49 | 49 | |
| Fournisseurs | (299) | (217) | -82 |
| Nombre de jours d'achats | 61 | 63 | |
| BFR opérationnel net | 565 | 537 | +28 |
| en % du chiffre d'affaires1 | 30,3 % | 29,2 % | |
| Autres créances / dettes hors impôts et éléments financiers | (42) | (25) | |
| BFR hors impôts et éléments financiers | 523 | 512 | +10 |
| Autres et variations de périmètre | 13 | ||
| BFR avant impôts et éléments financiers retraité des autres variations | 523 | 5252 | -3 |
| en % du chiffre d'affaires1 | 28 ,0 % | 28,4 % |
1 12 mois glissants (intégrant l’acquisition en 2026 de SABATER Fundimol sur 12 mois glissants au 30 juin 2026).
2 Retraité des autres variations et variations de périmètre.
Provisions pour risques et charges et engagements sociaux
Les provisions pour risques et charges et engagements sociaux s’établissent à 77 millions d’euros fin juin 2026 par rapport à 79 millions d’euros fin 2025. Elles sont composées de :
- provisions pour engagements sociaux (30 millions d’euros fin juin 2026 contre 32 millions d’euros à fin 2025) qui correspondent à des engagements de retraite pour l'essentiel ;
- provisions courantes et non courantes (47 millions d’euros fin juin 2026, stables par rapport à fin 2025) principalement liées à des engagements contractuels (remise en état de site, etc.), des risques contentieux, des coûts de réorganisation ou encore à des risques de taxation rétroactive de certaines importations.
Flux de trésorerie et endettement net
| m€ | S1 2026 | S1 2025 |
|---|---|---|
| Capacité d'autofinancement | 51 | 35 |
| Variation du BFR | 3 | 14 |
| Flux de trésorerie d'exploitation | 54 | 50 |
| Investissements | (30) | (10) |
| Cession d'actifs | 6 | 0 |
| Dividendes versés aux actionnaires de JACQUET METALS SA | - | - |
| Intérêts versés | (8) | (12) |
| Autres mouvements | (25) | (14) |
| Variation de l'endettement net | (3) | 14 |
| Endettement net à l'ouverture | 140 | 175 |
| Endettement net à la clôture | 143 | 161 |
Au 1er semestre 2026, le Groupe a généré un flux de trésorerie d’exploitation positif de 54 millions.
Au 1er semestre 2026, les investissements ont représenté 30 millions d’euros, principalement liés à l’acquisition de deux sites en Espagne, à Saragosse et Valence, opérés par la division IMS group, et à la construction à Chengdu (Chine) d’un centre de distribution qui permettra à moyen terme à JACQUET de tripler ses capacités de distribution dans cette province.
Le poste " Autres mouvements " comprend notamment le prix d’acquisition de SABATER Fundimol, les loyers en application de la norme IFRS 16 - Contrats de location (9 millions d’euros) ainsi que l’impact de la première application de l’amendement à IFRS9 – Instruments financiers. Cet amendement conduit à un reclassement d’actifs et de passifs qui augmente l’endettement net et le Besoin en Fond de Roulement de 7 millions d’euros à l’ouverture et de 8 millions d’euros à fin juin 2026.
Fin juin 2026, l’endettement net s’élève à 143 millions d’euros pour des capitaux propres de 677 millions d’euros soit un ratio d’endettement net (gearing) de 21 %, stable par rapport à fin 2025.
| m€ | 30.06.26 | 31.12.25 |
|---|---|---|
| Dettes financières | 321,7 | 318,8 |
| Trésorerie et équivalent de trésorerie | 178,9 | 179,0 |
| Dette nette | 142,8 | 139,8 |
| Gearing (Dette nette / Capitaux propres) | 21,1 % | 21,4 % |
Financements
Au 30 juin 2026, le Groupe dispose de 727 millions d’euros de lignes de crédits utilisées à hauteur de 44 % :
| m€ | Échéances | Autorisés au 30.06.26 | Utilisés au 30.06.26 | % utilisation | 2026 et durée indéterminée / 2027-2028 / 2029-2030 / 2031- Et au delà | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026 et durée indéterminée | 2027- 2028 | 2029- 2030 | 2031- Et au delà | |||||
| Crédit syndiqué revolving 2028 | 2028 | 160 | - | 0 % | - | - | - | - |
| Schuldscheindarlehen 2029 | 2029 | 72 | 72 | 100 % | - | - | 72 | - |
| Schuldscheindarlehen 2030 | 2030 | 80 | 80 | 100 % | - | - | 80 | - |
| Crédits amortissables | 80 | 80 | 100 % | 14 | 41 | 24 | 1 | |
| Autres lignes de credit | 129 | 35 | 27 % | 12 | 23 | - | - | |
| Financements JACQUET METALS SA | 521 | 267 | 51 % | 26 | 64 | 176 | 1 | |
| Lignes de crédit opérationnelles multi-objet (lettres de crédit, etc) | 134 | 25 | 19 % | 20 | 5 | - | - | |
| Factoring | 44 | 1 | 3 % | 1 | - | - | - | |
| Financements d’actifs (crédits amortissables, etc) | 28 | 28 | 100 % | 4 | 16 | 4 | 5 | |
| Financements filiales | 206 | 55 | 27 % | 25 | 21 | 4 | 5 | |
| Total | 727 | 322 | 44 % | 51 | 85 | 179 | 6 | |
En plus des financements donnés dans le tableau ci-dessus, le Groupe dispose de 73 millions d’euros de lignes de cessions de créances sans recours, utilisées à hauteur de 44 millions d’euros au 30 juin 2026.
Décomposition des dettes financières :
| m€ | 30.06.26 | 31.12.25 |
|---|---|---|
| Dettes financières à taux fixe | 76 | 89 |
| Dettes financières à taux variable | 246 | 230 |
| Dettes financières | 322 | 319 |
Les obligations associées aux financements concernent principalement les financements suivants :
| Crédit syndiqué revolving 2028 | Schuldscheindarlehen 2029 | Schuldscheindarlehen 2030 | |
|---|---|---|---|
| Date de signature | juillet 2023 | février 2024 | avril 2025 |
| Date d'échéance | juillet 2028 | février 2029 | avril 2030 |
| Montant | 160 millions d’euros (non utilisé au 30 juin 2026) | 72 millions d’euros (entièrement utilisé) | 80 millions d’euros (entièrement utilisé) |
| Amortissement | n.a. | in fine | |
| Garantie | Néant | ||
| Clause de changement de contrôle | JSA doit détenir au minimum 37 % du capital social ou des droits de vote de JACQUET METALS SA | ||
| Principales obligations | Respect de l'un des deux ratios : - ratio d’endettement net sur capitaux propres (gearing) inférieur à 100 %, ou - levier inférieur à 2 | Ratio d’endettement net sur capitaux propres (gearing) inférieur à 100 % | |
| n.a. | : Non applicable | ||
Au 30 juin 2026, les obligations associées aux financements sont respectées.
Réunion analystes financiers : 10 septembre 2026 - 11H00 CEST
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L’ensemble des informations financières est à la disposition des investisseurs et des actionnaires sur le site internet de la Société à l’adresse suivante : jacquetmetals.com
JACQUET METALS est un acteur majeur de la distribution de métaux spéciaux.
Le Groupe développe et exploite un portefeuille de trois marques :
JACQUET tôles quarto inox - STAPPERT produits longs inox - IMS group métaux pour la mécanique
Avec un effectif de 3 290 collaborateurs, JACQUET METALS dispose d’un réseau de 120 centres de distribution dans 23 pays en Europe, Asie et Amérique du Nord.
JACQUET METALS : Thierry Philippe - Directeur général finance - comfi@jacquetmetals.com
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