Original-Research: Schloss Wachenheim AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Add

Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Schloss Wachenheim AG

Company Name:	Schloss Wachenheim AG
ISIN:	DE0007229007
Reason for the research:	Q3 2026/27 results
Recommendation:	Add
from:	09.11.2026
Target price:	€17.00
Target price on sight of:	12 months
Last rating change:	28.09.2026 (from Buy to Add)
Analyst:	Simon Scholes

First Berlin Equity Research has published a research update on Schloss Wachenheim AG (ISIN: DE0007229007). Analyst Simon Scholes reiterated his ADD rating and maintained his EUR 17.00 price target.

Abstract:
Volume was down 4.3% y-o-y in Q1 26/27, in large part because of a strong prior year quarter in which volume jumped 6.7%. Group Q1 26/27 sales fell 3.9% to €101.9m (FBe: €104.4m; Q1 25/26: €106.0m). EBIT edged up 1.6% to €5.3m (FBe: €5.1m; Q1 25/26: €5.3m), helped by a €2.3m gain on the sale of land in Bucharest, Romania. Net profit after non-controlling interests fell 58.2% to €0.9m (Q1 25/26: €2.1m) due to a normalisation of the tax rate following a deferred tax adjustment in the prior year quarter. Nevertheless, management is confident about the crucial Christmas quarter, which in the past two years has generated over 75% of full-year EBIT. The company has confirmed the FY 26/27 guidance published in the annual report in September, which calls for slight increases in volume and sales, and EBIT in the range of €28m-€32m, implying growth of 1%-16% in this latter metric. We maintain our Add recommendation at an unchanged price target of €17 (upside potential: 15.3%). 

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Schloss Wachenheim AG (ISIN: DE0007229007) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine ADD-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 17,00.

Zusammenfassung:
Das Absatzvolumen ging im ersten Quartal 26/27 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 4,3% zurück, was zum großen Teil auf ein ungewöhnlich starkes Vorjahresquartal zurückzuführen war, in dem das Absatzvolumen um 6,7% gestiegen war. Der Konzernumsatz im ersten Quartal 26/27 sank um 3,9% auf €101,9 Mio. (FBe: €104,4 Mio.; Q1 25/26: €106,0 Mio.). Das EBIT stieg leicht um 1,6% auf €5,3 Mio. (FBe: €5,1 Mio.; Q1 25/26: €5,3 Mio.), unterstützt durch einen Gewinn von €2,3 Mio. aus dem Verkauf eines Grundstücks in Bukarest, Rumänien. Der Nettogewinn nach Minderheitsanteilen sank um 58,3% auf €0,9 Mio. (Q1 25/26: €2,1 Mio.), was auf eine Normalisierung des Steuersatzes nach einer Anpassung der latenten Steuern im Vorjahresquartal zurückzuführen ist. Dennoch blickt das Management zuversichtlich auf das entscheidende Weihnachtsquartal, das in den vergangenen zwei Jahren über 75% des EBITs des Gesamtjahres erwirtschaftet hat. Das Unternehmen hat die im September im Geschäftsbericht veröffentlichte Prognose für das Geschäftsjahr 26/27 bestätigt, die leichte Zuwächse bei Absatz und Umsatz sowie ein EBIT im Bereich von €28 Mio. bis €32 Mio. vorsieht, was bei letzterem eine Steigerung von 1% bis 16% impliziert. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung bei einem unveränderten Kursziel von €17 (Kurspotenzial: 15.3%). 

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

 

You can download the research here: SWA_GR-2026-11-09_EN

Contact for questions:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com